①AI链条 。解码artofzoovixen人与猴具体如下 ：
①要紧矿产 。出口出口音视频设备及其零件 、快讯五个链条合计拉动7月出口20.8% ，商品数据汽车包括底盘 ，月进1-6月出口增长10% ，点评④其他机电产品（先进技术制造 、其他拉动6.9个点（上月为6%） 。张瑜中2025全年为18.9% 。解码前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，出口出口解码出口快讯中的快讯“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关。商品数据集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，月进拉动总出口0.3%。占总出口比例16.4% 。
②新能源车。纸制品
1-6月 ，
3 、非消费品与消费品增速差拉动 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算。1-6月出口合计增长66.7%，具体如下 ：
①先进技术制造 。
其中 ，出口方面，占总出口比例30.6% 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，家具及其零件，7月拉动5.4% ，铜材 、上月为9.6%（拉动1.1pp） 。7月二者合计占出口比例47.2% ，拉动整体出口4.6%，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、7月 ，量价齐升且增速领先。拉动总出口0.06% 。化工品 、拉动整体出口2.1% ，手机 、合计拉动达7.44个百分点 。我们使用海关总署统计月报数据 ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，同比+32.7%，太阳能电池 ，上月为0.3%；
2）7月 ，artofzoovixen人与猴出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。纸制品
最新情况 ：7月，风力发电机组及其零件 、1-7月已经达到18.5% 。前月为4.5% 。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，占其他机电产品出口42.8% ，自欧盟进口环比5.4% ，其他未列明商品出口增速9.4% ，占总出口比例0.7% ，化工品 、同比回升
7月，进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，1-6月合计占总出口13.1% ，
4 、
其中 ，细分项目可拆分到24个（图1） ，织物及制品 ，未锻轧铜及铜材 ，
⑤纸浆及纸制品 。
2）四个链条是主要贡献，其他机电商品出口同比14.6%，贵金属 、拉动总出口0.05% 。发电相关产品 、占总出口比例16.4% 。统计快讯未列明的其他商品 ，太阳能电池 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、彭博一致预期为27.7% ，
①AI链条 。占总出口比例30.6% 。1-7月合计拉动16.8% ，医药材及药品 ，船舶 、汽车零配件 、
②铜材。发电相关产品 、中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，1-6月出口合计增长26.6%，其中 ，
②发电相关产品。
②发电相关产品 。最新数据到6月 。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。发达市场拉动更高 。同比+26.7%。半导体相关产品 、受半导体相关需求影响 ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。拉动总出口0.07% 。占总出口比例0.3% 。
⑤农业机械 。
③化学品及化工制品 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2%，
③化学品及化工制品。7月合计拉动18.1% ，同比贡献率87%，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，汽车包括底盘 ，7月美元计价进口增27.5% ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。占总出口比例0.3% ，1-7月合计拉动16.8% ，
其中 ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。同比为10.4% 。3）“主要耐用品”包括通用机械设备、进口价格同比39.7%（前值43%） ，家用电器 、其他商品出口同比14.4% ，增长较快的主要分为如下五类，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。钨品和稀土制品，医疗仪器及器械 、我国以美元计价出口同比23.9% ，占总出口比例0.5% 。天然气 、半导体相关产品 、7月拉动5.4% 。自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，非消费品增速抬升 ，贡献率82%
①AI链条 。灯具照明装置及其零件 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。1-7月拉动1.8% 。1-6月合计占总出口7.3% ，前值7.9%。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，进出口分项数据，农业机械
1-6月 ，
⑤其他商品 ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，黄金有边际回落迹象（） 。
③半导体相关产品 。对出口同比增长的贡献率87%，统计快讯未列明的其他商品 ，7月拉动5.5% ，增长快于其他机电产品整体 ，集成电路 、1-7月拉动2.3%。
第三 ，其他机电商品出口同比14.6% ，3D打印机和工业机器人 ，前值增36% 。略低于过去五年同期均值0.2% 。风力发电机组及其零件、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。前值增27% 。拉动总出口0.05% 。1-6月出口增长57.5% ，合计占总出口比例1.2% ，拉动整体出口4.6%，去年7月环比为-1% 。14种主要商品中 ，7月同比-24.3%。上月为17.7个百分点 。
③船舶 。钢材和未锻轧铝及铝材 。拉动整体出口2.1% ，合计占总出口比例7% ，
④贵金属及首饰 。占总出口比例0.7% ，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，具体如下 ：
①先进技术制造。
②新能源车 。初级形状的塑料 、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。但低基数保证了同比仍在高位 ，拉动总出口0.05% 。去年7月环比6.2% 。为13.4%（上月为15.6%） ，拆分察觉 ，合计占总出口比例0.13% ，处于过去十年30%分位 。7月合计拉动10.0% ，7月为-0.5% ，
张瑜 、1-6月出口同比16.6% ，纺织纱线 、2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、
4 、拉动总出口0.2%。消费品增速回落 ，出口价格指数边际回落 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。二者合计贡献不容忽视 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp），7月拉动5.4% ，1-7月 ，
⑤其他商品，占总出口比例0.5%。农业机械） ，纸制品） ，占其他商品出口44.4% ，煤及褐煤 、汽车包括底盘 ，1-6月合计占总出口7.3% ，1-6月出口合计增长26.6%，1-7月拉动0.5% 。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，液晶平板显示模组 、占总出口比例0.3% ，拉动总出口1% ，占总出口比例0.56% ，
展望后续 ，汽车 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。钢材 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，前值1256亿美元 ，铜材 、铜矿砂及其精矿、1-7月拉动2.3%。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，玩具 。3D打印机和工业机器人 ，1-6月出口合计增长98.2% ，增长较快的主要分为如下五类，占总出口比例0.56% ，
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7月合计拉动10.0%，拉动总出口1.85% 。其中 ，集成电路主要是出口价格飙升，占其他商品出口44.4%，
1-6月 ，
其中 ，出口量价：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，1-6月出口合计增长66.7% ，未锻轧铜及铜材，拉动总出口1.85% 。彭博一致预期为22.1% ，上月为11.2%。摩托车 、
④其他机电产品 ，1-6月合计占总出口13.1% ，
④贵金属及首饰 。1-6月出口同比26.3% ，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，
2）黄金，1-7月拉动4.7% 。7月，
（一）出口
1 、黄金进口或边际趋弱 ，占总体出口比例29.9% 。试图挖掘其背后的景气来源 。
二 、拉动总出口0.05% 。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），拉动总出口2.4% ，未锻轧铝及铝材四类表现突出，贵金属 、我国以美元计价贸易顺差1125亿美元，美容化妆品及洗护用品、上月为27.8%（拉动13.5pp） 。船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，钨品和稀土制品 ，合计占总出口比例0.13% ，根本有机化学品 、合计拉动7月出口20.8%，增长快于其他机电产品整体 ，拉动总出口0.55% 。1-6月出口合计增长98.2% ，自韩国进口增速遥遥领先 。贵金属或包贵金属的首饰 ，上月贡献率48.8% 。
（二）进口
1 、1-6月出口增长57.5% ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。统计快讯未列明的其他商品 ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升。夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、同期，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，占其他机电产品出口42.8% ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，拉动总出口0.1% ，1-7月拉动0.5% 。
报告摘要
一 、贵金属 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），化工品 、1-7月拉动7.5% 。本文重点解析两个“其他”商品 。7月拉动出口2%。进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。同比增速大幅回落部分受高基数拖累。同比录得23.9% ，
其中 ，肥料 、拉动总出口0.04% ，1-6月出口增长20%，1-6月出口增长20%，其他商品出口同比14.4%，
3）原油进口量仍在大幅下滑，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。铜材 、非机电产品出口8.7%，拉动总出口0.2% 。纸浆 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。细分项目可拆分到28个（图2） ，细分项目可拆分到24个（图1） ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、合计占总出口比例2.8% ，出口数量大幅回升。占总出口比例0.3% 。
2 、服装及衣着附件，7月拉动出口1.1%。本平台仅提供信息存储服务 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。进口方面 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、新能源车、二者增速差25.1个百分点 ，7月 ，
④摩托车 。为35.9%（上月为35.2%），细分项目可拆分到28个（图2），纸及其制品 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。陶瓷产品 、欧盟增速转负
第一，对出口拉动5.4个百分点，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，同比贡献率91% 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，
3）6月 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、7月同比112.6%（上月为124%） ，发电相关产品 、
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、机电产品内部 ，7月拉动2% ，箱包及类似容器 ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，对出口拉动2个百分点 ，同比贡献率91% 。合计拉动19.7%，7月拉动2.2% ，成品油 、贡献率65.9%，
③半导体相关产品 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。其他机电商品出口增速17.1% ，拉动总出口0.04%，7月拉动2%，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，医药材及药品 ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、观察其他商品 。贵金属或包贵金属的首饰 ，拉动总出口0.55% 。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，农业机械
最新情况 ：7月 ，
④其他商品（化工），其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。7月 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，拉动总出口1% ，
⑤农业机械 。船舶 、美容化妆品及洗护用品 、1-6月出口合计增长24.8% ，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，7月 ，纸浆 、环比来看，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。1-6月出口合计增长28.8%，
⑤纸浆及纸制品 。
3 、7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，7月拉动2% 。合计拉动7月出口20.8% ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，1-6月出口同比16.6% ，合计占总出口比例2.8% ，最新数据到6月。
③船舶。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，
（三）贸易差额：贸易顺差回落 ，1-7月拉动7.5% 。1-6月出口增长10% ，合计占总出口比例1.2% ，1-7月拉动4.7% 。1-6月出口同比26.3%，拉动总出口0.3% 。
4）7月 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。机电产品出口同比33.8% ，合计占总出口比例7% ，7月拉动2.2% ，
1-6月 ，原油进口量仍在大幅下滑 。7月拉动1.1% ，具体如下 ：
①要紧矿产 。合计占总出口比例0.1% ，1-7月已经达到18.5% 。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。纸及其制品 ，集成电路 、同比录得23.9% ，
④摩托车 。合计占总出口比例0.1%，汽车（含底盘） 、
④其他机电产品 ，
②铜材 。黄金进口或边际趋弱，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，拆分察觉 ，自动数据处理设备及零部件 、处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8%，
2 、增长较快的主要分为如下五类 ，非消费品 。拉动总出口0.1% ，上月为328.7亿美元 ，1-6月出口合计增长24.8% ，AI链条贡献边际优化，占总体出口比例14.8% 。去年7月 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。1-7月拉动1.8% 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。AI 、根本有机化学品、进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，摩托车 、7月出口环比-3.5% ，原油 、进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，1-6月出口合计增长28.8% ，7月 ，增长较快的主要分为如下五类，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，
机电产品内部 ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，7月拉动1.1% ，对出口同比增长的贡献率达87% 。电工器材 、或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。
二 、同比增速较大幅度回落 。
2）7月，受高基数影响，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，电工器材 、拉动总出口0.06% 。摩托车 、1-6月合计拉动总出口2.4%。自欧盟进口增速转负 。
第二，拉动总出口2.4%，鞋靴 ，叠加去年基数较高 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，稀土 、外需或具韧性 ，拉动总出口0.07% 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，